摘要： 看好匯川技術，公司定位于低壓中高端產品，完善工業自動化控制系統產業鏈，支持公司高速增長，給予增持評級;看好英威騰低壓變頻器向中高壓變頻器橫向拓展，同時公司的伺服系統開發進展順利，給予...

　　看好匯川技術，公司定位于低壓中高端產品，完善工業自動化控制系統產業鏈，支持公司高速增長，給予增持評級;看好英威騰低壓變頻器向中高壓變頻器橫向拓展，同時公司的伺服系統開發進展順利，給予公司增持評級;榮信股份立足于無功補償裝臵，市場占有率50%以上，MABZ瓦斯自動排放裝臵90%以上的市場占有率，以及立足于變頻器和MABZ產品開發的RGM產品產能即將釋放，余熱發電系統訂單充足等，給予公司增持評級。

　　變頻器行業將維持高速增長

　　2010年，變頻器行業增長速度達到27.27%，主要是中低壓變頻器去年供不應求，增速達到30%，第一次出現比高壓變頻器增速高的狀況，高壓變頻器增速為22.7%。高壓變頻器競爭加劇，價格繼續呈下降趨勢。

　　經過測算，未來變頻器行業將繼續維持20%左右的速度高速增長。

　　中低壓變頻器進口替代空間不容忽視

　　高壓變頻器占30%左右的市場份額，中低壓變頻器占有70%左右的份額，高壓變頻器國產品牌市場占有率達到80%，進口替代空間相當較小，中低壓變頻器都集中在低端產品，競爭較激烈，國產品牌市場占有率僅僅30%左右，看好未來向中高端替代。

　　IGBT電子元器件國產化驅使變頻器成本降低

　　IGBT的主要供應國家是德國和日本，目前我國部分廠商開始研發并生產IGBT，未來IGBT的國產化，將使得變頻器的主要原料成本存在下降空間。